Marcelin, un jeune étudiant, retrouve par hasard Octave, un ancien camarade de classe devenu musicien ambulant. Celui-ci l'entraîne dans les arcanes d'un mystérieux cabaret où la haute société s'encanaille sans retenue. Certes l'atmosphère éthérée et troublante du lieu suinte de plaisirs futiles et secrets; mais Marcelin s'en détourne : il vient de faire une rencontre énigmatique ...